2021년 3월 30일 어피티 뉴스레터 내용입니다.
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안녕하세요 :)
신나는 금요일입니다.
다들 주말 계획 세우셨나요?
저는 집안 행사가 있어 이번 주말은 조용히 보낼 것 같아요.
코로나로 인해 어디 나가기가 어려운 요즘이지만,
날씨도 너무 좋고 하니 가까운 야외로 나들이 다녀와보는 건 어떨까요?
오늘 재무제표 공부 시작합니다.
현금흐름의 종류와 지표
현금흐름은 성격에 따라 현금이 들어오는 것과 나가는 것으로 구분할 수 있다.
들어온다고 무조건 좋고 나간다고 무조건 나쁜 건 아니다.
예) 월급날이 되면 계좌에 현금이 들어온다.
점심을 먹으면 계좌에서 현금이 나간다.
은행에서 돈을 빌리면, 계좌로 현금이 들어온다.
저축하거나 주식을 매수하면 계좌에서 현금이 나간다.
회사의 활동은 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 구분하는데,
현금흐름도 마찬가지로 영업활동 현금흐름, 투자활동 현금흐름, 재무활동 현금흐름으로 구분한다.
1. 영업활동 현금흐름
기업이 본업으로 얼마를 벌었는지 알려준다.
* 영업활동 : 기업의 주된 사업
일반적으로 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 약간 크거나 비슷한 수준
수치가 (+)를 보이는 게 좋다.
만약 영업활동 현금흐름이 꾸준히 적자를 보인다면, 재무상태표가 위험하다는 신호
◈ 지표
PCR(Price Cash flow Ratio, 주가현금흐름비율) = 시가총액 / 영업활동 현금흐름
기업이 얼마만큼의 자금력을 가졌는지 보여주는 지표
PCR ↓ : 저평가
2. 투자활동 현금흐름
기업이 유형자산, 무형자산, 금융투자 등으로 벌어들이거나 사용하는 흐름을 보여준다.
수치가 (-)를 보이는 게 좋다.
회사가 설비에 투자하면서, 계속해서 지출이 일어나기 때문이다.
◈ 지표
FCF(Free Cash Flow, 자유현금흐름)
기업이 사업으로 벌어들인 현금 가운데 영업비용, 설비투자액, 세금 등을 제외하고 남는 현금
시가총액 / FCF = PFCR : 이번 분기의 현금흐름 대비 주가가 어느 정도인지 확인
PFCR ↓ : 저평가
3. 재무활동 현금흐름
영업과 상관없는 재무적인 활동(은행에서 대출을 받음, 주식이나 채권 발행, 배당 등)으로 발생하는 현금
수치가 (-)를 보이는 게 좋다.
주주에게 배당을 주는 지출이나 기존 대출을 갚는 지출은 바람직하기 때문이다.
◈ 지표
배당수익률 = 배당금 / 시가총액
배당성향 = 배당금 / 순이익
높을수록 좋다.
★ 기업이 영업활동으로 돈을 벌어와서(+), 성장을 하기 위해 설비 등에 투자하고(-),
벌어온 돈으로 부채를 갚거나 배당을 나눠야(-) 정상이기 때문이다.
지속해서 이 원칙이 지켜지지 않는 기업은 피하는 게 좋다.
● 오뚜기
| 영업활동 현금흐름 | 투자활동 현금흐름 | 재무활동 현금흐름 | |
| 2018년 | 196,932,951,777 | -271,908,629,374 | 69,949,450,202 |
| 2019년 | 186,342,383,791 | -137,276,863,683 | -63,838,754,000 |
| 2020년 | 91,965,913,851 | -192,548,859,852 | 66,326,804,658 |
● 농심
| 영업활동 현금흐름 | 투자활동 현금흐름 | 재무활동 현금흐름 | |
| 2018년 | 146,872,696,174 | -128,870,981,748 | -5,772,483,187 |
| 2019년 | 162,459,540,125 | -30,736,184,916 | 17,777,742,608 |
| 2020년 | 231,491,673,657 | -132,012,401,004 | -94,282,175,620 |
● 오리온
| 영업활동 현금흐름 | 투자활동 현금흐름 | 재무활동 현금흐름 | |
| 2018년 | 400,594,003,581 | -114,902,103,315 | -199,237,109,696 |
| 2019년 | 347,826,332,867 | -187,462,728,143 | -184,384,587,136 |
| 2020년 | 460,996,136,975 | -163,179,778,943 | -86,498,675,019 |
● 매일유업
| 영업활동 현금흐름 | 투자활동 현금흐름 | 재무활동 현금흐름 | |
| 2018년 | 62,742,862,030 | -27,533,425,457 | -7,686,410,369 |
| 2019년 | 92,368,366,812 | -41,361,407,806 | -30,530,993,731 |
| 2020년 | 62,602,197,786 | -81,627,503,750 | 4,834,165,149 |
● 동서
| 영업활동 현금흐름 | 투자활동 현금흐름 | 재무활동 현금흐름 | |
| 2018년 | 95,372,753,005 | -26,465,499,345 | -77,564,800,235 |
| 2019년 | 106,779,239,598 | -25,556,284,202 | -85,371,223,312 |
| 2020년 | 84,004,855,459 | -12,697,688,191 | -71,777,625,575 |
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